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李严到成都后，以朝廷使者之礼与王衍相见。王衍见李严身材高大，仪表威猛，与以往的文弱使者大有不同，甚觉有趣。待其陈述来意，又发现他口若悬河，滔滔不绝，先是说朱氏篡唐之时，诸侯皆无勤王之举；后又谈及唐帝李存勖兴复之功，更是志气飞扬，颇有文采，给王衍印象最深的就是一联警句：“才过汶水，缚王彦章于马前；旋及夷门，斩朱友贞于楼上。”声韵清亮高亢，蜀国文武百官尽皆愕然。
宋光嗣见李严夸夸其谈，心中很不是滋味，便问他唐国朝廷近来之事，李严答道：“皇上前年四月即位于鄴宫，当月即攻下郓州。十月四日，亲统万骑袭破中都，乘胜鼓行，遂诛除朱梁孽贼。当时，朱梁尚有精兵三十万，谋臣猛将，尽皆解甲倒戈。西至甘、凉，东达海外，南逾闽、浙，北极幽陵，牧伯侯王，尽来称籓，家财入贡，府实上供。淮南杨氏承累世之强，凤翔李公恃先朝之旧，也都遣子入侍，稽首称籓。淮、海之君，卑辞厚贡，湖湘、荆楚、浙越、闽汉，异货奇珍，终日供奉不绝。当今皇上则以恩德宽怀来者，以恩威款待逆顺。顺则涵之以恩泽，逆则问之以干戈，四海车书，大同非晚。”
宋光嗣听李严满是威吓之意，又问道：“荆、湖、吴越我不知晓，但就我国熟知的岐下李公来看，本与我有婚姻之好，但观其心，则是反覆多端，专谋跋扈，是绝对不可凭信的。听说契丹部族，近来日渐强大，大国难道就毫无顾虑吗？”
李严反问道：“你说契丹强盛，那么，契丹与朱梁相比，谁更强盛？”
宋光嗣低声答道：“契丹似乎不如朱梁。”
李严朗声道：“皇帝灭梁如摧枯拉朽，契丹又怎可与朱梁相比？圣上视契丹如蚤虱一般，因其无关大局，不过是瘙痒之疾罢了。大唐良将劲兵遍布天下，可不劳一郡之兵，一校之众，即可令其悬首槀街，尽为奴掳。不过，上天既生四夷外族，当置其于外以生存，既然不在九州之本，何必一定要穷兵黩武呢？”
宋光嗣无言以对，满朝文武皆有惧色。李严退出后，王宗寿以其言语多有恐吓之词，请求将李严斩首，以立国威，但王衍没有答应。宣徽北院使宋光葆言道：“从李严言语，不难听出，唐帝已有侵凌我国家之志，陛下应尽快选将练兵，屯戍边境，广积军粮，大造战舰以为防备。”王衍认为宋光葆所言在理，便以宋光葆为梓州观察使，充武德节度留后。
王衍虽然没有听从王宗寿的话杀掉李严，但也没有准许李严马上回洛阳。李严无奈，只好寓居下来，整日里无所事事，便时常到街市上了解蜀地民俗风貌。他很快就发现，蜀地风俗果然大异于中原，而且颇为有趣，尤其是蜀主王衍更是有不少奇怪的嗜好。
蜀人富裕，又喜欢游玩，王衍身为天子，更喜欢四处游乐，经常微服出游民间。起初，蜀人皆喜欢戴小帽子，而且，互相攀比，看谁的帽子更小，到了后来，帽子小到仅仅能覆盖住一小块头顶，稍一低头，就掉到了地上，蜀人还为此帽取了个名字，叫做“危脑帽”。王衍听说后，以为不祥，竟下令在国内禁戴此帽。他自己则喜欢戴大帽子，每当他微服出游时，民间便以大帽子来辨认他，他知道后，便令全国都必须戴大帽子。王衍又喜好在头上裹丝巾，裹扎成尖尖的形状，看上去就像一把锥子。王衍命宫女皆戴金莲花冠，身穿道士服，服装上皆饰有云霞图案，平时看去，皆飘然若仙；酒酣之时，宫女们便摘掉莲花冠，露出高高的蓬云发髻，酥胸半露，怡态万状。宫女们平常皆厚施朱粉，两腮上涂着厚厚的胭脂，号称“醉妆”，国中之人也都竞相效仿，王衍还为此专门作了一首《醉妆词》，词曰：
这边走，那边走，只是寻花柳；
那边走，这边走，莫厌金杯酒。
王衍还有一个奇怪的癖好，每当他与韩昭、顾在珣、潘迎等狎客一起游乐的时候，全都打着叉手，一边左摇右晃地迈着方步，一边大摇其头，命宫女手挽着手，袅袅婷婷地高歌相随。
王衍好道，特意兴建了一座上清宫，塑有王子晋之金像，甚至还尊称王子晋为圣祖至道玉宸皇帝，在其两侧塑了两尊雕像，一尊是他的父亲也就是蜀先主王建，一尊则是他自己。父子二人侍立于王子晋左右，并于正殿塑有玄元皇帝及大唐诸帝的圣像。王衍则经常大摆法驾，前往朝拜。
王衍整日里燕舞声歌，四处游乐，一应政事则全都委托给了“花蕊夫人”顺圣太后徐氏。徐氏姐妹把持内宫，又与朝官沟通，大肆收刮钱财入宫，以供姐妹二人挥霍。先是卖官聚钱，自刺史以下，均可买卖，每有官缺，必有数人争买，谁出的钱多，谁便可得到官位。然后，姐妹俩又命人在通往成都的大镇上建店设馆，大做国民生意。徐氏姐妹也喜欢游玩，经常驾辎车于绿野，拥金翠于青山，四处驱使奴役，频频增加经费。凡经过之处，皆设宴建宫，到处题留诗章。自秦汉以来，妃后巡游，从未有如此之盛况。
李严在朝殿上的一番宏篇大言，令王衍很不高兴，蜀国众文武更是不争气，不但没给他这个蜀国天子争脸，而且还个个面现惧色。于是，王衍决定，让李严陪同他一起游览青城山，好让他看看蜀中人物。徐氏姐妹听说后也游兴大发，执意一同前往。于是，蜀主王衍、太后、太妃皆大摆銮舆，起驾离开成都，前往青城山。随从护卫兵士竟有万人之众，仪仗、车驾更是极尽铺张之能，豪华至极。上千名宫女则人人头戴金莲花冠，身穿云霞道服，一路之上手挽着手，缓步而行，齐声歌唱王衍御制的《甘州曲》：
画罗裙，能结束，称腰身。
柳眉桃脸不胜春，薄媚足精神。
可惜许，沦落在风尘。
围观百姓闻听此曲缠绵哀怨，音调凄惶愁惨，皆有不祥之感。王衍与徐氏姐妹却不觉得，而且还洋洋自得，一路之上，吟诗唱和，好不快乐。
青城山之行，王衍自觉得意无比，不时地问李严道：“贵使看我蜀地风貌，与中原相比如何？”
李严答道：“果然是山河秀丽，不错，很好。”其实，李严在回答王衍之时，心里却一直盘算着一个问题：那就是他回到洛阳后，该如何劝说唐帝，立即出兵伐蜀！但王衍却丝毫没有觉察，整日里只是带着他最为宠爱的元妃韦氏游山玩水，嬉笑取乐。
王衍为太子时，王建为其聘娶了兵部尚书高知言之女为太子妃，但他却一直不喜欢高氏。即位之后，徐耕的孙女锦儿，也就是太后、太妃的侄女入宫来拜见姑姑，王衍一见，惊为天人，当时就想纳其为妃。太后、太妃姐妹俩却担心朝廷内外会有议论，说她一门三女皆入宫中，便声称锦儿为韦昭度的孙女，这才将其纳入宫中，初为婕妤，没过多久就加封为元妃了。
韦妃入宫之后，王衍对高妃就更加疏远了，从青城山回到宫中后，干脆就把她打发回家了。高知言听说后，当时就惊骇晕倒，醒来之后，就绝食而卒了。
王衍听说后，竟是毫不在意，仍然继续游乐。他喜好用丝锦围成长宽各达数百步的屏障，在其中蹴鞠，经常到绿野之上围帐击球取乐。到了夜里，就燃上各色香烛，因此能够昼夜不停的游玩。路过之人见到如此阔大的屏障尽皆惊讶万状，但却不知道是天子在此娱乐。不久，他对此也厌倦了，便又琢磨出了新花样：用丝绸扎结成大山的形状，号称“缯山”，并在其上建有宫殿楼观，遇到刮风下雨，“缯山”稍有损坏，就马上命人用新的丝绸扎结。王衍经常与众狎客、妃嫔在其中欢饮取乐，有时，一连十几天都不下“缯山”。王衍还在“缯山”之前专门修筑了一条水渠，可以直通禁宫，王衍常常乘船夜归，令宫女们手持上千台蜡炬立于前面的船上，将水面照得如同白昼。
枢密使宋光嗣等人为了自己能专权独断，便千方百计地满足王衍的行乐之欲。潘在迎等人更是经常劝王衍诛杀进谏之人，绝不让人“毁谤”国家。就连宰相王锴、庾传素等人都不敢进谏，更不用说众文武大臣了。
军使王承纲之女甚有丽色，王衍听说后，竟令人在其出嫁的头一天，强行掳入宫中。王承纲奏请说女儿夫家逼迫甚急，请放女儿回家，王衍大怒，竟将王承纲流放茂州。王承纲之女听闻其父因自己而获罪，就悬梁自尽了。
李严在成都呆了将近一个月，一再对王衍说：“蜀国山河秀美，百姓安居乐业，李某定当力劝大唐皇帝与蜀国修好。”王衍大喜，不久即将放李严归国。然而，一回到洛阳，李严便向李存勖献策伐蜀。
李严动身去蜀国的时候，带了很多名马，想向王衍交换些奇珍异宝以充实后宫。到了蜀国后，才知道蜀国严禁丝锦、绸缎、珍宝、奇货进入中国，只允许粗糙、品质极差的才可以进入中国，并称之为‘入草物’。故而，李严几乎是空手而回，只换来黄金二百两，还有一些地衣、毛布。
李存勖大怒道：“物归中国，谓之‘入草’，难道王衍他就不怕自己做‘入草人’吗？”
李严趁机说道：“王衍年少乏能，荒纵骄奢，不亲政务，排斥功勋，亲昵小人。其掌权之臣王宗弼、宋光嗣等人，皆为谄佞、阿谀之辈，个个专横跋扈，贪得无厌。整个蜀廷贤愚易位，刑赏紊乱，君臣上下奢淫成风。以臣来看，大兵一到，立时就会土崩瓦解。”李存勖一听，当时就打定了主意，决定出兵伐蜀，并责令郭崇韬全权负责，力争用一年的时间完成准备工作。
李存勖为麻痹王衍，又遣李彦稠为使者，前往蜀国，主动提出修好。王衍大喜，遂对唐国不加防备，而且还裁撤了威武城的戍守，召关宏业等二十四军回成都。不久，又裁撤了武定、武兴招讨使刘潜等三十七军，之后又将金州王承勋等七军也撤回了成都。
王宗寿见蜀主失德，危机四伏，知道国亡之日已经不远了，竟只身前往深山隐居了起来，专心修习道法。王宗寿离开成都后，王宗弼为了讨好宋光嗣、景润澄等人，趁机对二人说道：“宗寿曾让我除掉你们，我执意不肯，他这才不乐而去，现在，我等可以高枕无忧了。”宋光嗣等人信以为真，皆跪拜泣谢。王宗弼之子王承班听闻此事之后，对夫人叹道：“总有一日，我家定有大难！”
王衍自从与王承休之妻严美娘有染后，王承休便青云直上，不到三年，即从一介军使飞升为宣徽北院使。王承休在诸军中遴选了一万二千名骁勇之士，把他们分配在龙武军之中，并提高了龙武军的兵械配置，扩充成步骑四十军，用王承休的话说：“龙武军乃蜀军精锐中的精锐！”当然，龙武军将士待遇自然也优于其它军。王衍大喜，以兼任龙武军统帅，并让王承休推荐副使，王承休推荐裨将安重霸为副使。
安重霸，云州人，原本为河东军校，因违反军规逃奔到大梁。后来，又在大梁犯了杀人罪，只好逃奔到西蜀。安重霸为人狡谲多智，善于迎合，王建想用他训练骑兵，便将他擢拔为了亲将。安重霸见王承休倍受王衍重用后，便寻机投奔到了王承休的门下，对其百般逢迎，并很快博得了他的信重。
王承休因美妻与天子有染而成为了朝廷禁军的统帅，此事本就让元勋宿将、文武大臣们心有不服，如今，安重霸一介逃犯竟被破格擢升为了禁军副统帅，就更让人不服了。一时之间，朝廷内外议论纷纷，许多元勋旧将皆认为安重霸无尺寸之功而骤得大位，无不感到愤慨、羞耻，整日里吵嚷不休。王承休、安重霸皆感不安，安重霸趁机对王承休道：“成都人都在议论，听唐使李严的意思，中原皇帝想要伐我蜀国，若果真如此，成都必成险地！既然朝野都在议论王公，所谓眼不见，心不烦，王公何不奏请陛下外出为官呢？” 王承休问道：“我也想耳根子清静，去哪里好呢？”
“最好是能远远地离开成都，去做一镇诸侯，安某看秦州最好。”
王承休道：“我也正有此意。不过，王某现在仅为宣徽院使，要求为秦州节度使，是否太让陛下为难了？”
“当然不能明着说了！”安重霸将满脸的络腮胡子靠近王承休，嘀咕了半天，王承休听罢，连称“妙计！”当即入宫，对王衍说道：“臣听说秦州有许多美貌女子，臣请前往秦州为陛下采择，以献内宫。”王衍大喜，当即改任王承休为秦州天雄节度使，进封鲁国公，让他率领龙武军前往秦州为其选美——如此一来，整个龙武军精锐之士自然也就成了王承休的牙兵了。
王承休离开成都后，京城内外马步都指挥使也就是朝廷禁军统帅一职就空了出来，按理说，此职应由王宗弼等元勋兼任，但王衍却将此职授给了太后之兄徐延琼！徐延琼毫无战功，却仗着外戚裙带替代了王宗弼，高居众多旧将之上，因而，朝廷内外皆有不平之意。
不久，王衍念在张格有劝立太子之功又将张格召回，并重新拜为宰相。