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洛阳宫中巨变之时，城内也已大乱，诸军十余万人大肆掳掠，众大臣四处逃散。宰相杜晓、侍讲学士李珽皆被乱兵所杀，宰相于兢、崇政使李振则被乱军所伤。朝廷重臣如此，普通百姓就可行而知了，竟有数千人死在了乱军手中，受伤者多达三万多人。袁象先闻讯大惊，连忙率禁军出宫维持秩序，直至日晡时分，京城方才安定下来。
袁象先见大局已定，这才遣赵岩手持传国宝前往东京大梁，请朱友贞来洛阳即位。不想，朱友贞却回书道：“开封汴州，乃太祖创业之地，居天下之要冲，北拒并、汾，东至淮海，国家籓镇，多在厥东，命将出师，利于便近，定都洛阳并非良图。公等如欲推戴，册礼宜在东京，贼平之日，本王即前往洛阳拜谒陵庙。”
袁象先等哪会有异议，朱友贞遂在东京大梁举行了即位大典，废除朱友圭的凤历年号，仍用乾化，更名为锽，史称梁末帝。
朱友贞即位后，第一件事便是追废朱友圭为庶人，恢复博王朱友文的一切官爵。诏曰：
我国家赏功罚罪，必叶朝章，报德伸冤，敢欺天道。苟显违于法制，虽暂滞于岁时，终振大纲，须归至理。重念太祖皇帝，尝开霸府，有事四方。迨建皇朝，载迁都邑，每以主留重务，居守难才，慎择亲贤，方膺寄任。故博王友文，才兼文武，识达古今，俾分忧于在浚之郊，亦共理于兴王之地，一心无易，二纪于兹。尝施惠于士民，实有劳于家国。去岁郢王友圭，常怀逆节，已露凶锋，将不利于君亲，欲窃窥于神器。此际值先皇寝疾，大渐日臻，博王乃密上封章，请严宫禁，因以莱州刺史授于郢王友圭，才睹宣头，俄行大逆。岂有自纵兵于内殿，却翻事于东都，又矫诏书，枉加刑戮，仍夺博王封爵，又改姓名，冤耻两深，欺诳何极。伏赖上穹垂祐，宗社降灵。俾中外以叶谋，致遐迩之共怒，寻平内难，获剿元凶，既雪耻于同天，且免讥于共国。朕方期遁世，敢窃临人，遽迫推崇，爰膺缵嗣。冤愤既伸于幽显，霈泽宜及于下泉。博王宜复官爵，仍令有司择日归葬云。
朱友贞即位后，自然也是大赏功臣：封杨师厚为检校太师，兼中书令，进爵邺王；封袁象先为检校太保、同平章事、开封尹，进爵开国公；以姚洎为中书侍郎、宰相，以赵岩为户部尚书、租庸使；以张汉杰为枢密使……随后，朱友贞又遣使前往河中招抚朱友谦。朱友谦刚刚叛附晋王李存勖，本不想重新向大梁称臣，但又担心大梁起兵讨伐，而晋王这个时候正忙于攻伐幽州，腾不出兵力来和大梁相抗，几经思量，最后才决定重新称臣于大梁，奉梁年号。然而，他却并没有与晋王断绝关系。
梁太祖朱温为人刚狠，治政以严；而朱友贞却与其刚好相反，为人恭柔，治政以宽。朱友贞德妃张氏，本为张归霸之女，而张归霸之子张汉杰、张汉伦一点都不像其父辈，俱都为人倾巧，善于逢迎，深得朱友贞的宠信。朱友贞继位不久，即将一应内务全都委托给了张氏兄弟。
赵岩自恃有拥立大功，又仗着是梁太祖朱温的驸马，便渐渐开始姿横起来。赵岩酷好奢华，喜欢佳馐豪馔，一顿饭动辄万钱。此时，他既掌官吏升迁罢黜，又负责朝廷钱物，可谓权势熏灼，自然有很多人争相阿附。一时之间，赵岩府第，门庭若市。他偶尔听说大唐驸马杜悰曾位至将相，自奉甚丰，就觉得自己既然有如此大功，难道还不及此人吗？于是，便巧立名目，霸占良田大宅，盘剥来往商旅，不仅如此，就连大梁朝廷租庸之物，有一半也都被他侵吞。
敬翔起初还切谏、规劝，但朱友贞只是当面答应，一转身却什么都不管不问，任凭赵岩、张氏兄弟为所欲为。敬翔无奈，自此便常常称病不朝，整日里郁郁不安。
大梁内有两个妻舅弄权，外有一个驸马专政，朱友贞却始终不悟。于是，大梁市井中就有歌谣道：
张家母舅掌里面，
赵家姑舅主外面。
只闻朱家郎君声，
不见朱家郎君面。
朱温驾崩、大梁内乱的消息传到扬州后，徐温趁机遣李涛等攻袭杭州，不想却中了钱传瓘的埋伏，淮南军几乎全军覆没，李涛、花虔、涡信及三千多士卒皆被生擒。钱镠趁机遣使大梁，请求梁帝朱友贞发兵，夹击淮南。朱友贞大喜，当即加封宁**节度使王茂章为淮南西北行营招讨应接使，令其率军二万攻伐庐州、寿州。钱镠则遣钱传瓘、钱传璙、钱传瑛会兵攻袭常州，三王子屯兵于潘葑。
南北两路急报报至扬州后，吴王杨隆演大惊失色，忙召徐温商议。徐温安慰道：“浙人新近大胜，必对我军产生轻视之心，所谓骄兵必败，我王勿忧，徐某将先败浙军，再退梁军。”
徐温亲自挂帅，率诸将倍道而行，次日一早就抵达了无锡。偏将陈绍虽然年轻，却颇有谋略，他对徐温言道：“浙军必会认为我军远来疲惫，不会马上出战，肯定疏于防范，末将愿率一军乘其无备突然出击，挫一挫浙人的士气。”徐温大为赞赏，令其率一军绕到吴越军背后，他则亲率大军从正面出击。
吴越三王子果然疏于防范，被徐温和陈绍前后夹攻，给打了个措手不及，吴越军大败。三王子无奈，只得各自收军，撤回了杭州。徐温也不追赶，当即与陈绍率骑军北上寿州，令朱瑾率大军自后赶来，准备迎战王茂章。
王茂章率大队梁军向寿州进发，行过独山时，偶然听当地百姓说山上有座杨行密祠庙，便只身前往，洒酒拜祭。当晚，王茂章正在军帐独坐，猛然见杨行密自外走入，对其怒声言道：“杨某待你不薄，你却带兵来攻我子孙之国，真乃忘恩负义之人！杨某已摆下大阵，正等着你这不义之人呢？”王茂章大惊，连连叩拜，良久才敢抬头——杨行密却早已不知去向了。
王茂章一时也弄不清是梦是真，直到下半夜方才入睡。醒来时，已经日上三竿了。如此一来，梁军大军抵达赵步时，比预想的晚了将近一个时辰，恰好与徐温率领的吴军骑兵相遇于途中。
此时，由于朱瑾的大军还没有赶到，徐温麾下统共才只有四千多骑军，而梁军却有二万多人，且大都是身经百战的精状之士，吴军不禁大惧。徐温不敢接战，只好率队后撤，慌乱之下，徐温率军退进了一个山口，不想，进去后才发现，这竟是条三面皆为绝壁的死路！眼见得梁军追兵将至，吴军将士尽皆面如死灰，徐温仰天长叹道：“上天啊！难道此处就是我徐温的葬身之地吗？”
危急时刻，陈绍突然驰上一个高坡，高举长枪对众将士大呼道：“王茂章中了徐公之计了，我军已经诱敌很深，现在可以出击了！”说罢，即跃马挺枪率先杀向了梁军。吴军将士皆信以为真，大都真的以为是徐温的诱敌之计呢，个个转惧为喜，皆高声呐喊着跟在陈绍身后向梁军杀去。梁兵见状，也以为中计了，担心吴军有伏兵，尽皆匆匆后撤。
徐温终于脱离了险境，他抚着陈绍的后背道：“若非将军智勇，徐温亡矣！”遂赐其大量金钱、丝帛，陈绍却将这些钱物全都分给了麾下。不久，朱瑾率大军赶到，徐温与其合兵之后，人马已近三万，当即与王茂章大战于霍丘，梁军寡不敌众，被打了个大败。王茂章见梁军已然士气大失，又听说吴越已经溃败了，也只好撤军北返。朱瑾率军急追，王茂章率数十精骑亲自殿后，吴军不敢紧逼，梁军损失倒也不大。
梁军此次南下渡淮河之时，曾在可涉水而过的地方，设置了许多浮标，作为标记。曾经击退寇彦卿的淮南土豪朱景，此时已因功升为霍丘刺史，梁军南渡淮河后，他便派人偷偷地将这些浮标取走了，尽皆改放到了渊深水急之处。此时梁兵北撤，只望着浮标涉渡，到了河中才知道走错地方了，却哪还来得及？竟被激流溺死了一多半！朱景随后便让人将梁军尸体打捞上来，在霍丘聚成了一座小山似的京观。
王茂章率残军窝囊地回到了京师，虽然朱友贞并未问罪，但他自己却羞愤不已。不久，后背疽疮大发，一病不起。躺在病榻之上，王茂章辗转反侧，想想自己投奔大梁以来，朱温对他又是拜将，又是封相，而自己呢？先是在柏乡葬送了梁军的精锐，此次又把万余梁军扔在了霍丘，越想越觉得对不起朱氏父子。想自己武功盖世、熟知兵韬，到头来不仅一事无成，而且先失义于杨行密，再失信于钱镠，又有罪于朱温，不禁百感交集，惭愧万端，不久即郁闷而终了。